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甲醇 · 美制裁伊朗事件对中国供需影响预期

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甲醇 · 美制裁伊朗事件对中国供需影响预期

  ◆ 美国开始本轮制裁的时间适逢五一假期,节前有很多针对此次制裁的猜测,美国确实于此次制裁加强了力度,将不止针对石油,也扩展到了石化行业,而作为石化产品之一的甲醇,也受到了一定程度的重视。

  ◆ 但本人认为,此次“制裁”将短期内带给期货盘面一定的情绪带动影响,但对基本面并不会产生太大的影响,港口库容并不支持甲醇进口量大增,即使出现大增的情况,CFR中国的价格大幅降低后导致的转港也将会维持净进口量的稳定。

  ◆ 因此对此作出预判:短期内期货盘面价格将大概率出现一波上涨态势,此后几个月将跟随基本面呈现宽幅震荡走势,综合看全年供需呈现供大于求的态势。

  报告正文

  一、回顾

  1. 基本面

  (1)装置简介

  据不完全统计,截止至2019年四月底,伊朗甲醇装置产能总计为891万吨/年,其中仅有一套66万吨/年装置投产时长达20年,约一半产能——430万吨/年已投产10-15年,此外近两年投产的两套新装置——Marjan及Karvah共计395万吨/年存在运行不稳定现象。

  此外根据网站公开信息,可以得知,在未来三年内,伊朗仍有7套总计1064万吨/年的新产能投产计划。若此7套装置如期投产,在其他条件不变的情况下,国际甲醇将呈现严重供大于求的态势。

甲醇 · 美制裁伊朗事件对中国供需影响预期

  (2)中国进口情况

  2019年一季度中国于伊朗进口甲醇量总计62.43万吨,同比减少15.48%,环比增加20.10%。从历史进口量数据看,自伊朗装置的逐步投产,我国从伊朗进口甲醇的量是逐年波动上涨的。

甲醇 · 美制裁伊朗事件对中国供需影响预期

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  (3)伊朗出口情况

  据GTIS数据,2008年至今,伊朗出口至印度及中国的甲醇总量逐年增加至2012年的87.79%后维持90%上下的比例,总出口量呈现波动稳定上升态势。

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  2. 历史制裁情况

  (1)重要时间节点

  1951年3月至5月,伊朗议会颁布若干法律,宣布对其境内的石油工业实行国有化,这些法律的实施引起了伊朗政府与英伊石油公司间的争端,美英两国联手行动最终迫使伊朗放弃了石油国有化计划。美国对伊朗制裁伊始。

  1979年两伊战争美国总统卡特开始对伊进行经济制裁,伊朗迫于无奈调整策略转向其他国家出售石油。

  2003年伊朗方面透露已在雅兹德地区发现铀矿并已成功提炼出铀,但在国际社会的积极斡旋下,伊朗于同年底正式签署《不扩散核武器条约》附加议定书,并于2014年宣布暂停浓缩铀离心机的组装及中止了与铀浓缩有关的一切外围活动。2006年1月3日,,伊朗宣布已恢复中止两年多的核燃料研究工作,并于10日在国际原子能机构的监督下揭掉了核燃料研究设施上的封条,正式恢复核燃料研究活动。同年4月伊朗总统内贾德突然宣布伊朗首次成功生产出低纯度的浓缩铀,成为世界"核俱乐部"第八大有核国。

  2006年美国将1996年出台的《伊朗与利比亚制裁法案》更名为《伊朗制裁法案》,同年7月联合国安理会通过第一个针对伊朗核技术和弹道导弹的决议,1696号决议要求伊朗暂停所有与铀浓缩相关的和再加工活动。在伊朗拒绝遵守决议的情况下,安理会分别于2006年12月、2007年3月和2008年3月,通过新决议不断扩展对伊朗的制裁范围。

  2010年伊朗成功生产出第一批20%的浓缩铀,安理会立即通过了1929号决议加紧对伊朗的制裁,除了传统制裁内容,还禁止任何对伊朗核技术和导弹材料及技术的外国投资。美国于同年出台《伊朗制裁法案》修正案,矛头直指伊朗的能源部门,禁止向伊朗出口精炼石油产品,限制向伊朗出口可以用于制造大规模杀伤性武器的技术和产品。2012年欧盟同样进一步扩大了对伊朗制裁,增加了被冻结资产的机构和个人,包括伊朗中央银行、伊朗商业银行和中东潮汐公司(运营伊朗7个港口,管理伊朗90%的集装箱运营),禁止进口、购买、或者运输伊朗原油、石油产品及石化产品,禁止直接或者间接提供与进口、购买、运输伊朗石油、石油产品及石化产品有关的融资援助或财政资助,以及保险和再保险。

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